渾水做空,百度收購YY會受阻嗎

姜伯靜 2020-11-19 17:50:00

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渾水,還是渾水!看到渾水的名字,想起瑞幸咖啡,想起不少被渾水做空的公司,相信那些心裏有鬼的公司會不寒而慄。

這一次,渾水將目標對準了YY。

根據媒體報道,11月19日,知名做空機構渾水在社交媒體上發佈報告表示,歡聚時代約90%直播收入為假,YY海外版Bigo Live有約80%的直播收入為假。

一石激起千層浪,最先受到影響的,是歡聚時代的股價。截至當日收盤,歡聚時代下跌26.48%,報73.66美元。

而另一個更為重要的潛在影響對象是:百度正在收購YY的進程。

之前,歡聚集團已經與百度簽署最終協議,百度將以約36億美元現金(根據協議或有對價調整)收購歡聚國內視頻娛樂直播業務(即YY直播),包括但不限於YY移動應用、YY.com網站和YY PC等。預計,這筆交易將於2021年上半年完成。

早不發佈,晚不發佈,偏偏這個時候發佈,渾水的報告來的可謂恰是時候。百度收購YY的關鍵時刻,渾水做空YY,會影響收購結果嗎?

看當下的情況,結果還很難説。

首先,渾水雖然“戰績輝煌”,但也非“百戰百勝”。

的確,渾水成功過多次。但是,渾水也並非百戰百勝的常勝將軍。比如之前做空跟誰學,就無功而返。

對於跟誰學,渾水稱其至少70%的用户為偽造,是機器人。但跟誰學的迴應是:“我們很遺憾的發現,渾水的這份做空報告數據來源混亂,且充滿了對公司業務的無知。”之後,跟誰學並無大礙。

這一次,渾水的策略與做空跟誰學如出一轍。根據報道,渾水稱:YY直播中大量粉絲都是機器人,它們貢獻了超過50%的直播打賞,主播還會“內循環”向自己打賞。

那麼,對於“機器人”用户的指責,YY會如何應對?如果這一指責是事實,那麼無話可説;如果渾水重蹈跟誰學覆轍,那就有意思了。

所以,渾水做空YY,現在雖然熱鬧,但做空結果如何還不一定。

第二,此次做空對百度收購的影響有多大?

按照國內媒體的表述,渾水認為“歡聚時代約90%直播收入為假,YY海外版Bigo Live有約80%的直播收入為假”。

關鍵點在於:YY海外版Bigo Live。

在歡聚時代直播業務這一塊上,國內用户的比重已經大大的縮小了。根據估算,今年第二季度,YY國內移動端用户數量從1.2億降至4113萬,環比下滑65.83%。

本身,百度收購的就是一個已經趨於下滑的業務。這一點,百度很清楚。

如果這次做空成功,按照渾水的邏輯,那百度收購的就是一個“空殼子”。

問題來了,百度,需要的是用户,還是“空殼”?

如果沒有那麼多用户,那百度不缺流量;如果是個殼子,百度需要“空殼”嗎?

第三,百度的收購進程會不會戛然而止?

且不管YY自身如何,正在關鍵階段的百度收購,在進程上怕是要受到影響。

YY對於百度的意義,不言而喻。這是百度追趕大部隊的最好機會,也是不多的機會。

機不可失,失不再來!對於YY,百度已經是志在必得!

根據相關信息顯示,百度在內部組織構架上已經做好了擁抱YY的準備。

只是我們尚不知道,百度在收購前做的功課如何,是不是像渾水一樣提前做了將近一年的功課呢?如果沒有在準備收購前做全面調查,就倉促收購?這可不是一次簡單的收購。

正如前面所説,如果百度不僅僅需要一個“殼子”,那麼在隨後的“盡調”中,百度肯定會加倍小心。如果有差池,百度的收購進程説不定會戛然而止!

第四,渾水會不會“渾水摸魚”?

客觀地講,看財報中現金流方面,歡聚集團的財務狀況不錯。

根據第二季度財報,截至2020年6月30日,歡聚集團擁有現金及現金等價物、限制性現金及現金等價物、限制性短期存款和短期存款及短期投資193.605億元(27.403億美元);2020年第二季度,歡聚集團來自經營活動的現金流量為8.408億元(1.19億美元)。

所以,我懷疑渾水的真正目的。

即便做空沒有成功,但渾水把歡聚集團股價搞下去,然後“渾水摸魚”,這也並非沒有可能。會這麼簡單嗎?

從以上看,渾水做空YY,結果難以預料!但受影響最大的,肯定是百度對YY的收購。

在直播江湖作假已經被揭開冰山一角的今天,我們希望看到一個真實的直播世界!

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